作者：超級管理員 來源：本站 時間：2020-11-23 16:03:44
11月9日國內某幾家主流氯化膽堿廠商率先大幅提高膽堿市場報價。因為事先沒有任何提價征兆，下游客戶在半信半疑的狀態下詢盤和訂貨量都大量增加，其他膽堿廠商在生產和交貨的壓力下，紛紛選擇跟進提高產品報價，氯化膽堿市場價格從底部快速抬升。有很多客戶發微信或者打電話來詢問筆者：這次氯化膽堿上漲以后還會不會再漲？氯化膽堿春節之前將會以一個什么樣的趨勢來運行？下面筆者就從上游原料、環保形勢、市場需求和行業心態等幾個方面來簡要分析氯化膽堿價格預期在春節前的市場表現，謹供行業同仁和廣大客戶參考。
一、原材料層面對膽堿價格的影響
原料方面，受近期石油價格上漲和韓國乙烯裝置意外失火的影響，乙烯價格上漲趨勢明顯，帶動環氧乙烷也不斷小幅探漲，11月19日CFR東北亞乙烯再次大漲65美金收于924-926美元/噸，對環氧乙烷成本支撐力度明顯。而且近期多套環氧乙烷生產裝置停產檢修，市場資源緊張局面進一步加重。據悉當前環氧乙烷廠家多以保合約為主，對于合約外用戶，經銷商供貨多采取保守態勢，市場上一貨難求的局面依然如舊。因此，環氧乙烷近期將以趨緊偏強運行趨勢為主，供貨緊張局面短時間內難以緩解，價格易漲難跌。
近一段時間來，三甲胺生產關聯產品DMF市場需求低迷，下游用量減少，廠家生產負荷降低，導致三甲胺產量也出現減少，庫存處于低位，廠家推漲心態強烈，三甲胺市場重心上移。目前山東地區三甲胺市場主流出廠成交價在6600-7000元/噸，從11月初到現在，三甲胺市場價格每噸已經上漲400元/噸，在廠家生產負荷降低、下游需求旺盛以及廠家推漲心態的共振下，預計三甲胺市場價格后期仍有上行空間。
二、環保層面對膽堿價格的影響
分析完原料，我們再來看看環保形勢可能對氯化膽堿行業產生的影響。日前，生態環境部印發了關于征求《京津冀及周邊地區、汾渭平原2020－2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案（征求意見稿）》，明確要求對各類污染物不能穩定達標排放或未達到排污許可管理要求的企業，在重污染天氣應急響應期間采取停產或最嚴級別限產措施，以生產線計。回顧前幾年，每到10月末11月初，都會有一波“停工令”發布，疊加每年一度北方采暖季錯峰生產的到來，11月以后成了京津冀大氣污染傳輸通道“2+26”城市每年“停工”開始的時間，“2+26”城市包括了河北、山東、河南、山西以及北京和天津市的大部分地區。筆者梳理發現，幾乎全部的三甲胺和90%以上的氯化膽堿產能都集中在京津冀大氣污染傳輸通道的“2+26”城市，如果真的出現重污染天氣，作為化工生產企業的三甲胺和氯化膽堿廠家將被迫采購限產甚至停產措施，給氯化膽堿的市場供應產生非常不利的影響，市場貨源出現減少，無疑會助推氯化膽堿價格進入非理性上漲通道。
三、市場需求層面對膽堿價格的影響
要分析氯化膽堿的后期走勢，市場需求也是非常重要的影響因素。據中國飼料工業信息網發布的數據，2020年10月，中國飼料總產量2382萬噸，環比下降2.4%，同比增長20.9%，其中10月份豬飼料產量934萬噸，環比增長8.6%，同比增長64.3%，連續5個月同比增長，達到2017年10月的95.3%。2020年1～10月，中國國內飼料總產量20638萬噸，同比增長9.2%，其中受生豬產能持續恢復拉動，豬飼料產量6783萬噸，同比增長5.4%，今年前10個月豬飼料累計產量達到2017年和2018年同期的80%。由于家禽存欄處于高位，反芻動物養殖效益好，養殖積極性高，蛋禽、肉禽、反芻動物飼料產量分別為2865萬噸、7764萬噸、1012萬噸，同比分別增長13.8%、14.5%、13.8%。整體來看，在即將到來的元旦、春節“雙節”強大消費力的帶動下，肉蛋奶的消費將進入傳統旺季，會對氯化膽堿在飼料端的使用消耗形成持續利好，支撐國內氯化膽堿價格穩定上行。
四、行業心態層面對膽堿價格的影響
以前氯化膽堿價格每次上漲，幾乎都是在上游原料上漲的帶動下出現的。本次調價氯化膽堿上游原料并沒有出現大幅上漲，只是略有小漲對成本影響有限。最近廠家卻突然大幅提高報價，使得市場上很多客戶都感到莫名其妙，不能理解。但是在筆者眼里這看似偶然，偶然中也有必然：是國內氯化膽堿行業長期處于盈虧平衡邊緣極度壓抑下的一種反彈和爆發。8月初，氯化膽堿價格跌至歷史低位，氯化膽堿行業企業都接到了下游客戶大量訂單，但是接了訂單后卻無法與上游原料廠家鎖定原料價格。膽堿的液體原料上游供應商不是中石化就是國企，國企有國企的規則和機制，只能按原材料的即期價格來采購。9月份原料三甲胺價格大幅上漲，環氧乙烷小幅上漲，鹽酸大幅上漲，在上游上漲，下游鎖單的情況下，導致氯化膽堿行業整體盈利能力下降。這種情況可能不是行業的常態，但是膽堿產品利潤微薄卻是一個不爭的事實。
2020年還有不到兩個月就要結束了，主流膽堿廠家為了提高盈利能力，改善全年經營業績，所以選擇在近期主動提高產品報價。而且就像近期賴氨酸產品價格上漲一樣，一個廠家率先提價，其他廠家都選擇跟隨，形成了一種協同效應，使得產品盈利能力得到了些許改善，也實現了產品的價值回歸，但是卻遠遠不夠。在筆者看來，本次氯化膽堿行業價格的上漲不再是上游原料帶動下的被動上漲，而是膽堿行業的一次提質增效，對本行業整體的競爭態勢、上下游聯動和行業發展都會產生積極而又深遠的影響。總而言之，在各種因素疊加作用下，氯化膽堿行業心態在接下來的一段時間內都會堅挺偏強，在基本盤上對氯化膽堿產品景氣度的提升形成有力支撐。
綜合分析原材料、環保形勢、市場需求和廠家心態等各層面因素，筆者對氯化膽堿在春節之前產品價格堅挺偏強持認可態度，不排除在上述各種因素疊加下較大幅度上行的可能。這僅代表筆者個人觀點，謹供行業同仁參考。
此時已是初冬時節，近幾天寒潮來襲，全國大范圍降溫，馬路上的人們都行色匆匆。捧一杯茶，看見茶葉在水流的激蕩下飄起后又緩緩下沉，美好的時光在這一刻散染氤氳。此刻我想起了英國詩人雪萊的那句名言：冬天來了，春天還會遠嗎?
鄭重提示：本文在銀豐生物公眾號推送，謹作為行業信息的溝通交流使用，僅代表作者觀點，作者認為：價格的平穩漲跌與否一定不是分析出來的，是產品在市場各層面因素疊加作用下的價值體現。本文只是根據現象來分析和提煉，供行業同仁參考，請勿聯想和對號入座。
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